今(jīn)年以来基金(jīn)代销(xiāo)机构被基金(jīn)公司解约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金(jīn)公司发布(bù)与基金代销机构(gòu)解约的(de)公告。截至(zhì)6月1日(rì)，今(jīn)年以来已有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布与28家(jiā)基金代销机(jī)构(gòu)终止合作(zuò)。而(ér)从机构类型(xíng)看，中(zhōng)小型独立基金销售(shòu)机构居(jū)多，此(cǐ)外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年来由于经营(yíng)不善(shàn)或违规，已有多家基金销售机构主(zhǔ)动或被(bèi)动注(zhù)销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与(yǔ)基金销售机构之(zhī)间的(de)合(hé)作本就是双向选择，在(zài)高质量发(fā)展(zhǎn)背(bèi)景下，基金公(gōng)司严格筛选代销机构也是降本增效(xiào)的主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西(xī)部(bù)利得基金(jīn)发(fā)布公告，自2023年(nián)6月9日(rì)起，终止浦领基金办理该(gāi)公(gōng)司旗下基金(jīn)的相关销(xiāo)售(shòu)业务。值得注意的(de)是，今年以来，还(hái)有方正富(fù)邦基金、平安基金，以及海(hǎi)富(fù)通基(jī)金停止了与浦领基金的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布(bù)公告，经(jīng)与北京虹(hóng)点基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司、上海凯石财富基金销售(shòu)有限公司(sī)协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机构将(jiāng)不再(zài)代理销售(shòu)公(gōng)司哥哥的日文怎么念，哥哥的日文中文谐音旗下(xià)所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长(zhǎng)盛基(jī)金也(yě)发布公告(gào)称(chēng)，与(yǔ)方德(dé)保险(xiǎn)代理有(yǒu)限(xiàn)公司、民商(shāng)基金销(xiāo)售（上海）有限公司(sī)协商一致，自(zì)2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理公司旗(qí)下(xià)所(suǒ)有公募基金。自公告之日起(qǐ)，上述公司不再办理本(běn)公司(sī)旗下基金(jīn)的(de)开户、认购、申购等基(jī)金(jīn)买入的相关业务(wù)，只保(bǎo)留赎回(huí)业务，直至所有客(kè)户(hù)赎(shú)回全(quán)部份额。而在今年4月(yuè)，西(xī)部利得(dé)基(jī)金、上银基金也终止了(le)与民商基金(jīn)的基(jī)金销售合作(zuò)，上(shàng)银基金(jīn)则于2月终止(zhǐ)与该机构的合作关系(xì)，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增(zēng)与民商(shāng)基金的销(xiāo)售(shòu)合作(zuò)。

　　据中国基(jī)金报(bào)记者统计，截至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机(jī)构终(zhōng)止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金(jīn)公司终止合(hé)计(jì)7家独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独(dú)立基金(jīn)销售机构的代销合(hé)作，其(qí)中(zhōng)包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独(dú)立(lì)基金销售机构(gòu)的合(hé)作(zuò)；5月以来，则已有9家基(jī)金公(gōng)司宣布终(zhōng)止了合(hé)计(jì)12家(jiā)基金代销机构(gòu)的合作，这其(qí)中包(bāo)括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融基金解除合作(zuò)关系的基金(jīn)公(gōng)司最多，年内已有5家；而基(jī)金公司(sī)中(zhōng)，长(zhǎng)盛(shèng)基金解除合作关(guān)系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎(hū)每月(yuè)都会和(hé)基金代销机(jī)构解(jiě)除合作关(guān)系，目前已累计解约11家，海富通基(jī)金(jīn)今年2月(yuè)和3月(yuè)分别解除(chú)5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格(gé)筛选代销机构(gòu)

　　助推降本增(zēng)效

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前(qián)述被解约(yuē)的基金销售(shòu)机构多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量(liàng)增多(duō)及监管(guǎn)趋严(yán)，近(jìn)几年公募基(jī)金公(gōng)司对于代销机构(gòu)的选择(zé)标准也(yě)在(zài)提高。在(zài)高质量发展背景下，严(yán)格筛选基金(jīn)代销机构，也是实(shí)现降本增效的一大举措。

　　一家基(jī)金公(gōng)司内部人员表示，基金公司终止与销售机构的合(hé)作，无非(fēi)是以下三种情况：一是基(jī)金销量一直得不到有效增(zēng)长，对基金公司整体基金销售贡献(xiàn)不大；二是受到监管处(chù)罚；三是销售(shòu)机(jī)构主业发生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终止(zhǐ)过一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该内部(bù)人员也(yě)坦言，今年以来权益市场低(dī)迷，基金销售困难也加速了对(duì)尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上(shàng)太多销售合作机构，没(méi)有(yǒu)太(tài)大意义(yì)，只是(shì)徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志也(yě)表示(shì)，基金公司终(zhōng)止与代销机构(gòu)的合作(zuò)，通常是(shì)基金代销机构销售能力(lì)较弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除合(hé)作关系。“基金公(gōng)司与(yǔ)基金代销机构(gòu)的合作是市场化(huà)的(d哥哥的日文怎么念，哥哥的日文中文谐音e)，要考虑维护成本(běn)与合作(zuò)的潜力，基金公司会依据自身的发展状况有(yǒu)选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一(yī)家公募公司(sī)渠(qú)道负责(zé)人透(tòu)露，其所在(zài)公(gōng)司选择基金(jīn)销售公(gōng)司(sī)，有(yǒu)一套(tào)完整(zhěng)的(de)基(jī)金销售评(píng)估办(bàn)法，比(bǐ)如基(jī)金销(xiāo)售保有(yǒu)规(guī)模、机构成立时间(jiān)、综合能力，以(yǐ)及与哪些公司合(hé)作等都是考核的要素，其中，要求(qiú)其公募基金销(xiāo)售保有规模排名排(pái)名前100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机(jī)构(gòu)合(hé)作后(hòu)，需要对接(jiē)系统，每(měi)年要付(fù)出系统维护成本，很多销售公司一年(nián)的保有量也没有多(duō)少，甚(shèn)至都覆盖不(bù)了成(chéng)本(běn)。”据(jù)该负责人透露，即便是前100名，也有(yǒu)相当(dāng)一部分达(dá)不到标准。

　　在贾志看(kàn)来(lái)，基(jī)金(jīn)公(gōng)司与基金(jīn)代销机构(gòu)的合(hé)作是双(shuāng)向选择，基金公司希望能有销(xiāo)售能(néng)力(lì)强的(de)机构(gòu)合作，头部代销机(jī)构也会对基金公(gōng)司的投研能力(lì)，管理规模，也有一定的要(yào)求(qiú)。

　　此外(wài)，另据某基金研(yán)究人士称，目(mù)前基金代销的机(jī)构主要(yào)分为银行、第三方基(jī)金销售机(jī)构，以及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在(zài)渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长固收类产品的服务，第三方销售(shòu)渠(qú)道线(xiàn)上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流量形(xíng)成显著护城(chéng)河，随着AI演进，领先地(dì)位将更加夯实，而(ér)券商(shāng)是(shì)以线下营业部为抓手(shǒu)，对(duì)权益类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未(wèi)来的基金(jīn)销售市场，主要(yào)还是在银行渠道和(hé)头部(bù)互联网公司，券商作(zuò)为后起之秀，也是不(bù)容忽视的力(lì)量。

　　马太(tài)效应显(xiǎn)著(zhù)

　　基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰或将持(chí)续

　　近(jìn)年来，马太效应依然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公布(bù)的公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)量数(shù)据显示，一(yī)季(jì)度，三方机构(gòu)销售增(zēng)长(zhǎng)最为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三(sān)方、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独(dú)立(lì)基金销售渠道中，头部机(jī)构竞争(zhēng)优势更(gèng)为突出。截(jié)至今年一(yī)季度末，公募基(jī)金销售保有规模前100强中，21家独立基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿(yì)非(fēi)货(huò)币市场(chǎng)公(gōng)募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金(jīn)、天天(tiān)基金、腾(téng)安基金合计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末(mò)位(wèi)的泛华普益(yì)基金销售有限公司，其(qí)非货币市(shì)场公募基金保(bǎo)有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上(shàng)榜的独立(lì)基金销售机构保(bǎo)有规模(mó)则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共(gòng)有26家(jiā)基金销售(shòu)机构的代销基金数量在(zài)7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基金销售机(jī)构代(dài)销数量不(bù)足百只。而在115家独立基(jī)金销售机构中(zhōng)，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家(jiā)代销不足白(bái)只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基(jī)金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中(zhōng)小型基金销售(shòu)机构在行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公(gōng)司向中国证券(quàn)监督管理委员会提交了(le)注销公募证券投资基(jī)金销售业务许可(kě)证(zhèng)的申请，根据《行政许可法》《证券投(tóu)资基(jī)金法》《公开(kāi)募集(jí)证券投资基金销售机(jī)构(gòu)监督管理办法》等有关(guān)规(guī)定(dìng)，中国证券监督管理(lǐ)委员会决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有限公司公(gōng)募(mù)证券投资基(jī)金销(xiāo)售业(yè)务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销(xiāo)永鑫保险销(xiāo)售服务(wù)有限公(gōng)司公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的公示。永鑫保险销售也是目(mù)前(qián)第(dì)一家主动注(zhù)销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金代销机构(gòu)由于(yú)经营(yíng)困难等原因，主动注销基金销售牌(pái)照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信基(jī)金、唐鼎耀(yào)华基(jī)金(jīn)等多(duō)家(jiā)机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有(yǒu)机构是由(yóu)于违规(guī)等原因被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局(jú)发布消息，宣布注销上海久富(fù)财富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路基金(jīn)、大泰金(jīn)石基金(jīn)等第(dì)三方代(dài)销(xiāo)机构也(yě)被吊(diào)销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严(yán)监管态(tài)势下，未来基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编(biān)辑：舰长

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